Investitorima su obveznice UniCredita - junk

Obveznicama talijanke banke UniCredit, koja je najveća u toj zemlji, a vlasnik je i Zagrebačke banke, na financijskim se tržištima trguje kao da imaju status junk.

Investitori obveznicama UniCredita trguju po cijenama koje sugeriraju da one imaju kreditni rejting B1, što je četiri razine ispod najniže ocjene koja se smatra investicijskom, i čak osam razina ispod UniCreditova aktualnog rejtinga od A2.

Razloga za takvo ponašanje investitora ima napretek - UniCredit je talijanska banka, a ekonomski problemi te zemlje i predobro su poznati, prije nekoliko dana je objavio da je u trećem kvartalu poslovao s rekordnim gubitkom od 10,6 milijardi eura, a Moody's je njegov kreditni rejting stavio na razmatranje zbog mogućeg sniženja.

Možda je i važnije od svega navedenog to da prema podacima koje je prikupio Bloomberg UniCreditu iduće godine dospijeva više obveznica nego ijednom drugom velikom europskom zajmodavcu.

"Državni dugovi lebde nad UniCreditom s obiju strana, održavajući njihove troškove financiranja visokima i istodobno izazivajući zabrinutosti oko toga hoće li morati pretrpjeti udar na imovinu", izjavio je za Bloomberg analitičar CreditSightsa John Raymond.

Sudirektor istraživanja u Avoca Capital Holdingsu Paul Owens rekao je pak kako ga neće iznenaditi ako još neke talijanske banke potonu u status junk budući da postoje rizici za likvidnost, solventnost i kvalitetu imovine.

Obveznicama UniCredita trgovalo se uz prinos od 9,8 posto, što je više od 9,3 posto prinosa na obveznice konkurentske Intese Sanpaolo, koja je druga najveća banka u Italiji i vlasnik Privredne banke Zagreb.

No nepovjerenje u talijanske banke možda još bolje ilustrira činjenica da se obveznicama francuskog BNP Paribasa na tržištu trguje uz prinos od 5,9 posto.

Investitorsko "ocjenjivanje" obveznica UniCredita kao junk vrijednosnih papira nije jedini znak nepovjerenja u najveću banku na Apeninskom poluotoku - credit default swapovi na dugoročni dug UniCredita u utorak su dosegnuli rekordna 546,3 bazna boda.