Nije vrijeme za fondove - sve opet u depozite

Nakon što su lani na valu brzog, ali kratkog oporavka tržišta kapitala u svijetu i regiji i domaći dionički i mješoviti fondovi pozitivnim prinosima ponovno počeli mamiti ulagače, aktualna ulagačka situacija zbog neizvjesnosti oko Grčke i novih crnih prognoza oko svjetskoga gospodarskog oporavka ponovno sve vraća na sam početak krize – stručnjaci ponovno preporučuju što konzervativnije ulaganje.

Gledajući ostvarene prinose domaćih fondova, ove su godine najbolje prošli upravo konzervativni obveznički fondovi koji su profitirali na rastu cijena državnih obveznica, ali i kvalitetnih korporativnih obveznica. Osim obvezničkih, još su novčani fondovi generalno u plusu, no njihovi polugodišnji prinosi su oko 2 posto, što je niže nego što nude bankarski depoziti. Šefovi obvezničkih fondova su od početka godine ostvarili prinose i veće od pet posto, što je odličan polugodišnji rezultat, posebice jer obveznički fondovi minimiziraju rizik gubitka uloženog.

Matej Tomažin, predsjednik Uprave KD Investmentsa, kazao je za Business.hr da su dobri prinosi obvezničkih fondova očekivani zbog makroekonomske situacije. Naime, kaže Tomažin, ulagači još uvijek najviše interesa iskazuju za instrumente vezane uz fiksni prinos, što je pozitivno utjecalo na valuaciju obvezničkih fondova u prvom polugodištu.

"Obvezničkim fondovima pogodovale su određene nestabilnosti na tržištu, no pitanje je koliko je taj trend održiv. Primjerice, iz obvezničkih fondova, ali iz svih ostalih, u svibnju je izvučeno 60 milijuna kuna, što znači da ulagači traže još sigurnija ulaganja, najčešće bankovne depozite. Situacija se neće bitno mijenjati sve dok se ne promjeni makroekonomska situacija i dok ne zaboravimo recesiju ili barem ugledamo prve znakove oporavka", rekao je Tomažin.

Dionički fondovi i dalje su u minusima, a samo rijetki, oni potpuno orijentirani na 'egzotična' tržišta uspijevaju ostvariti pozitivne prinose. Najbolji prinos od početka godine (10,78%) ostvario je fond MP Mena, koji ulaže na tržišta sjeverne Afrike i Bliskog istoka. Slijedi Ilirika Azijska tigar, koji je izložen Dalekom istoku, a porastao je 9,5 posto. S druge strane, četiri dionička fonda u ovoj su godini izgubila više od 10 posto prinosa — Fima Equity, C-Zenit, VB Crobex 10 i Prospectus JIE, a iz minusa se nije uspjela iščupati ni većina drugih dioničkih fondova.

Slična je situacija i među mješovitim fondovima. Oni koji su ove godine prošli najlošije — C-Premium, ST Agressive, HPB Dynamic i IFC Balanced — izgubili su između sedam i deset posto, a najbolje su prošli Raiffeisen Prestige i AC G Balanced EM, jedina dva mješovita fonda u kojima je vrijednost udjela porasla više od četiri posto.