Prošle godine najbolji fondovski prinos 33 posto

Turbulentna godina na međunarodnim tržištima kapitala zadala je mnogo glavobolje domaćim fondovskim menadžerima čiji su se investicijski fondovi iz mjeseca u mjesec smjenjivali na listi najuspješnijih. Sjena izbijanja dužničke krize u Europi, veliki padovi jedinstvene europske valute i govorkanja o mogućem raspadu eurozone godili su fondovima izloženim američkim, bliskoistočnim i tržištima BRIC-a, dok su oni okrenuti staroj Europi prošli nešto gore, no neki su opet nadmašili očekivanja.

Titulu fonda s najvećim prinosom u 2010. godini, prema podacima HRportfolia, osvojio je NFD Aureus US Algorithm – čiji je udjel u prošloj godini porastao 33,2 posto. Riječ je o dioničkom fondu koji je specifičan zbog dvije stvari. Prvo, fond je u potpunosti temeljen na algoritamskim sustavima trgovanja. Taj operativno zahtjevan način ulaganja na visokorazvijenim tržištima prisutan je dugo vremena. Drugo, fond je u potpunosti izložen američkom dolaru. Imovina tog fonda zadnjeg dana 2010. godine vrijedila je gotovo 21 milijun kuna, a 69 posto tog iznosa bilo je uloženo u američke dionice.

Tijekom godine trend bijega ulagača iz Europe u Sjedinjene Američke Države bio je očit i nije se prekidao tijekom druge polovice 2010. kada je prema podacima koje prikuplja Bloomberg "preko bare" otišlo i više od 80 milijardi eura. Dobra ilustracija te činjenice je kretanje ključnih burzovnih indeksa na oba kontinenta. U SAD-u su industrijski Dow Jones, tehnološki Nasdaq i financijski S&P 500 porasli više od deset posto, dok su referentni europski indeksi kraj poslovne godine uglavnom dočekali u minusu. Euro Stoxx 50 pao je čak tri posto, a londonski FTSE i pariški CAC pali su jedan posto.

Iznimka je frankfurtski DAX koji je skočio čak 11 posto na krilima snažnog njemačkog gospodarskog oporavka. Trgovinu na Dalekom istoku obilježila je volatilnost koja je tokijskom Nikkeiju i hongkonškom Hang Sengu donijela samo simboličan rast. Domaći je Crobex, u krajnje nezanimljivoj i sporoj trgovinskog godini, porastao samo četiri posto.

Osim US Algorithma, čak je 12 dioničkih fondova u 2010. ostvarilo prinos veći od deset posto, a samo ih je 13 godinu završilo s negativnim prinosom. Drugi najviši prinos od 25,74 posto ostvario je MP MENA HR, mali fond s imovinom od pet milijuna kuna. Taj fond 70 posto svoje imovine ulaže u arapske i sjevernoafričke zemlje, a čak je 30 posto portfelja uloženo u Katru. Osim Amerike i Bliskog istoka, treće najatraktivnije ovogodišnje ulagačko utočište bili su Brazil, Rusija, Indija i Kina, tzv. BRIC.

Visoke stope gospodarskog rasta u tim propulzivnim ekonomijama izvrsno je iskoristio Ilirika BRIC, dionički fond koji je u prvoj godini rada prikupio 34 milijuna kuna imovine, na koju je ostvario prinos od 18,91 posto, čime je zauzeo visoko treće mjestu na rang-listi najuspješnijih domaćih fondova. Taj je fond čak 16 posto svoje imovine plasirao u kratkoročne depozite, a geografski je najviše izložen Kini (26,35 posto) i Brazilu (21,38).

Iako se zapadna Europa zbog spomenute dužničke krize i njezinih potencijalnih novih žarišta tijekom cijele godine spominjala u negativnom kontekstu, prilike za zaradu spretniji ulagači nisu propustili. Najbolja primjer je HPB-ov World Apsolute Value, dionički fond koji je lani ostvario 18,36 posto prinosa a da je pritom više od pola svoje imovine uložio na tržišta Europske unije.

Više od deset posto prinosa po udjelu lani su ostvarili i KD Nova Europa, AC Rusija, Ilirika Azijski tigar, MP Global.hr, PBZ I Stock, ZB Trend i Raiffeisen World. Negativan su prinos pak od dioničkih fondova lani ostvarili NFD Aureus Global, A1, Erste Adriatic, Prospectus JIE, Erste Total East, RBA C. Europe, KD Victoria, HPB Dionički, C – Zenit, ST Global te dva najgore plasirana HPB Dynamic s minusom od 13 posto i Fima Equity koji je po udjelu izgubio 16,58 posto vrijednosti.

Od 17 mješovitih fondova njih je deset u 2010. godini ostvarilo pozitivne prinose u rasponu od 1,5 do 9,79 posto, što je za opreznije, kratkoročne i tradicionalno konzervativnije ulagače koji biraju tu vrstu investicijskih fondova sasvim pristojno. Najuspješniji mješoviti fond bio je Allianz Portfolio koji je po obračunskoj jedinici ostvario 9,79 posto prinosa. Samo nijansu lošiji bio je AC Global Emerging Markets. Prinosom većim od pet posto u 2010. godini mogu se pohvaliti i mještoviti fondovi ZB Investa, Ilirike, RBA Investa, Erstea i NFD Aureusa.

Vrlo dobru godinu imali su i ulagači koji su odabrali obveznice. Svih osam domaćih obvezničkih fondova očekivano je godinu završilo s prinosima od 4,69 do devet posto. Devet posto plusa zabilježio je 11 milijuna kuna težak Capital One, koji je više od 50 posto svoje imovine uložio u obveznice hrvatskog Ministarstva financija. Oko 20 posto imovine tog fonda uloženo je depozite. Samo 0,5 posto slabiji prinos ostvario je deset puta veći Erste Bond, koji je pola svoje imovine preusmjerio u domaće trezorske zapise, što se pokazalo odličnim izborom.

Najkonzervativniji novčani fondovi sukladno su svojoj politici ulaganja ostvarili skromne pozitivne rezultate. Najmanji prinos od 1,42 posto zabilježio je Platinum Cash, a više od 3,5 posto plusa ostvarili su ST Cash, Erste Money, PBZ Euro novčani, HPB Novčani, Raiffeisen Cash i Erste Euro Money, koji je osvojio titulu pobjednika s prinosom od četiri posto u prošloj godini.