CNN: Čuvajte se dobitničkih dionica

Ako tražite pravu dionicu u koju ćete uložiti iduće godine, možda bi trebali izbjegavati neke od najvećih dobitnika recesijske 2009.

Kako piše CNN Money, neki od poznatijih dobitnika ovogodišnjeg oporavka na Wall Streetu, sljedeće bi godine trebali poslovati s gubitkom.

Primjeri takvih kompanija su AMD, Office Depot i Sprint Nextel, čije su dionice od početka ove godine do 28. prosinca osvojile 355, 133 i sto posto, kao i građevinar D.R. Horton i regionalna banka Comerica, koje su upisale rast od 55, odnosno 50 posto. Za sve njih očekuje se da će dogodine zabilježiti gubitak.

Osim toga, očekuje se da će neke kompanije koje su ove godine na Wall Streetu zablistale iduće godine imati manje prihode, što njihove dobitke na burzi čini sumnjivima.

No, to nije jedini razlog zašto bi investitori trebali biti oprezni pred ovogodišnjim velikim dobitnicima. Cijena 49 dionica iz S&P 500 indeksa ove se godine više nego udvostručila te se njima sada u prosjeku trguje po cijenama koje su 25 puta veće od procjena dobiti tih kompanija za iduću godinu. To je nevjerojatno izdašno, pogotovo kada se u obzir uzme da P/E, tj. odnos cijene dionice i zarade po dionici, izračunat na procjenama zarada za iduću godinu, za čitav S&P 500 indeks iznosi 15.

Direktor kapitalne strategije u RBC Capital Marketsu Phil Dow kaže da treba biti oprezan kada se naiđe na dionicu kojom se trguje po cijenama koje su 20 ili 30 puta veće od zarade te kako ne morate nešto kupiti samo zato što priča dobro zvuči.

Investitorima bi općenito bilo bolje da ne idu za rastom nego da počnu tražiti povoljne prilike, a u tom kontekstu ne bi trebali ignorirati dionice koje su zaostajale za rastom tržišta, ali imaju snažne izglede.

Dow je naglasio da, iako su neke vodeće tvrtke doživjele oporavak, mnoge još uvijek imaju prilično razumne cijene pa nije teško naći blue chip dionice multinacionalnih kompanija koje isplaćuju dobru dividendu i još uvijek imaju razuman P/E.

Abbott Laboratories, osiguravajuća tvrtka Allstate, McDonald's i PepsiCo su dobri primjeri multinacionalnih divova za koje se očekuje da će iduće godine ostvariti barem deset posto veću dobit, isplaćuju solidnu dividendu, a P/E za sljedeću godinu im je manji od P/E-a S&P 500 indeksa, odnosno manji od 15.