Fokus ulagača Zagrebačke burze - na plaži

Kako je sezona godišnjih odmora u punom jeku i kako nema važnijih gospodarskih vijesti, na Zagrebačkoj je burzi prošloga tjedna bilo relativno mirno, dok su na svjetskim burzama cijene dionica oštro pale zbog slabljenja američkog gospodarstva.

Prošloga je tjedna Crobex indeks oslabio 1,52 posto, na 1.846 bodova, dok je Crobex10 potonuo 2,02 posto, na 980 bodova.

Redovni promet iznosio je 83,7 milijuna kuna. Usporedbe radi, prethodnoga je tjedna, skraćenog zbog praznika, u tri trgovinska dana promet iznosio 31 milijun kuna.

"Na Zagrebačkoj je burzi protekloga tjedna trgovanje proteklo relativno mirno. Kako je sezona godišnjih odmora još u tijeku, fokus ulagača, u izostanku važnijih vijesti na domaćoj sceni, još uvijek je - na plaži", ističe Marko Eredeljac, voditelj retail deska u investicijskom društvu Erste vrijednosni papiri.

Najlikvidnija, s gotovo 30 milijuna kuna prometa, bila je prošloga tjedna dionica HT-a. Cijena joj je ojačala blagih 0,39 posto, na 258 kuna.

U nešto većem fokusu investitora bila je i povlaštena dionica Adrisa, kojom je ostvareno gotovo 9 milijuna kuna prometa, uz pad cijene za 3,5 posto, na 250 kuna.

A unatoč rastu vozarina na globalnom tržištu brodskog prijevoza, i tjednom skoku BDI indeksa vozarina sipkog tereta za 21,5 posto, na 2.468 bodova, domaći brodarski sektor nije znatnije reagirao.

Cijene dionica Jadroplova i Tankerske plovidbe stagnirale su, dok je dionica Uljanik plovidbe pojeftinila 1,6, a Atlantske plovidbe 3,4 posto.

"Tjedan nije bio baš prepun vijesti, no zanimljivo je izdvojiti onu da Vlada razmatra mogućnost uvođenja poreza na banke, po uzoru na naše susjede Mađare. Bit će zanimljivo pratiti daljnje razvijanje događaja oko toga te hoće li to utjecati na cijene dionica banaka u narednim tjednima", navodi Erdeljac.

Dionice banaka prošloga su tjedna uglavnom stagnirale, uz izuzetak dionica Zagrebačke banke, koja je pojeftinila 1,84 posto, i Privredne banke Zagreb, koja je izgubila 3,9 posto.

Od vijesti iz poslovnog sektora Erdeljac izdvaja privremenu odgodu plaćanja dividende dioničarima od strane Viadukta.

"Kako stoji u priopćenju koje je dostavljeno ZSE-u još 4. kolovoza, ali se zbog blagdana i relativno slabog trgovanja reakcija ulagača mogla vidjeti tek prošloga tjedna, ta tvrtka privremeno odgađa isplatu dividende zbog nelikvidnosti uzrokovane navodnim neplaćanjem dospjelih obveza od strane investitora u državnom vlasništvu. Vijest nije dobro odjeknula u ulagačkoj javnosti", ocjenjuje Erdeljac.

Dionica Viadukta oslabila je prošloga tjedna 4,45 posto, na 224,5 kuna.

U ostatku građevinskog sektora, cijene dionica Ingre, Dalekovoda i IGH potonule su između 3,3 i 6,5 posto, dok je dionica Hidroelektre niskogradnje stagnirala, a Tehnike ojačala 2 posto.

Nakratko bi mogli zavladati medvjedi

Na svjetskim su burzama, nakon pet tjedana rasta, cijene dionica prošloga tjedna oštro pale, ponajviše zbog naznaka usporavanja američkog oporavka i pesimističnih najava čelnika američke središnje banke Feda o situaciji u gospodarstvu.

Na Wall Streetu je Dow Jones indeks pao 3,3 posto, dok je S&P 500 potonuo 3,8, a Nasdaq indeks 5 posto. To je njihov najveći tjedni pad u mjesec i pol dana.

I na europskim su burzama cijene dionica prošloga tjedna pale. Londonski FTSE indeks oslabio je 1,07 posto, dok je frankfurtski DAX pao 2,39, a pariški CAC indeks 2,86 posto.

"Početak prošloga tjedna na Wall Streetu označilo je još uvijek pretežito bikovsko raspoloženje ulagača, koji su ohrabreni završetkom prethodnoga tjedna pokušali još jednom pogurati S&P 500 indeks iznad otpora koji se nalazi na 1.131 bod. No, već u utorak, prije izjave dužnosnika Feda, tržište je pokazalo znakove nervoze, testirajući i probijajući nakratko liniju uzlaznog trenda, da bi nakon izjave središnje banke još jednom pokušalo napasti gore navedeni otpor. Kako u tome nije uspjelo, a što je još važnije taj dan S&P 500 nije uspio završiti u zelenom teritoriju, slijedeći dan tržište je probilo uzlaznu trend liniju te kraj tjedna završilo s minusom od 3,77 posto, na 1.079,25 bodova", objašnjava Erdeljac.

Ističe kako se idućega tjedna na Wall Streetu može očekivati volatilnost jer je u petak 'expiration day', dan kada se prestaje trgovati opcijama na indekse i dionice koje ističu dan kasnije.

"Kako je uzlazni trend koji je započeo početkom srpnja probijen, tehnička slika tržišta govori kako postoji šansa da medvjedi preuzmu kontrolu, barem za kratko. Naime, prema grafovima, kod S&P-a između 1.040 i 1.060 bodova nalazi se dosta velika linija potpore za slijedeći tjedan, s 1.056 bodova, gdje se nalazi 61,8-postotni Fibonacci retracement cijelog uzlaznog trenda od početka srpnja, kao glavnom točkom koja bi mogla doći u opasnost ako se pad indeksa nastavi. U gore navedenom rasponu moglo bi doći do povećanog interesa za kretanje cijena na burzi jer se tu također nalazi trend linija započeta još u ožujku 2009. godine, a koja je formirana zadnjim većim padom tržišta, zaustavljenim krajem lipnja ove godine", ocjenjuje Eredeljac.

Ako se tržište približi tom rasponu, posebno će biti zanimljivo pratiti VIX indeks Čikaške burze opcija, kojim se mjeri volatilnost opcija S&P 500 indeksa i njegovo kretanje, te eventualno njegovo zatvaranje iznad 30 bodova kao tek jednu od potvrda za nastavak eventualnog pada, napominje Eredeljac. Prošli je tjedan VIX, poznat i kao 'indeks straha', zaključio na 26,24 boda.

"U slučaju probijanja raspona od 1.040 do 1.060 bodova na S&P-u i njegova završavanja ispod na tjednoj razini, u opasnost dolazi psihološki važna granica od 1.000 bodova. U slučaju da investitori ipak ocijene kretanje cijena u prošlom tjednu i eventualno slijedećem ako tjedan započne u minusu, preradikalnim, osim završne razine S&P-a prošloga tjedna od približno 1.080 bodova, gornji otpori će se nalaziti na razini od 1.090 bodova, te u rasponu između 1.099 i 1.103 boda, gdje se nalazi 50-tjedni, ali i 20-dnevni pomični prosjek. Daljnje razine otpora se nalaze redom na 1.115 bodova, 1.121, 1.131, te najveća na 1.140 bodova", zaključuje Eredeljac.