Bez dobrih prinosa nema ni akcija u fondovima

Broj akcijskih ponuda na domaćoj sceni otvorenih investicijskih fondova lani se smanjio u odnosu na 2010. godinu pa su prošle godine fondovi imali 19 akcijskih ponuda, a godinu ranije 34 akcije.

Hoće li u 2012. godini broj akcijskih ponuda padati ili rasti, upitali smo Marka Repeckog s portala Hrportfolio, koji smatra da to ponajprije ovisi o kretanjima na tržištima kapitala, odnosno prinosima koje ostvaruju fondovi. Naime, kada fondovi ostvaruju bolje prinose, logično je da se i interes ulagača povećava, a tada i akcije imaju više smisla jer ih iskoristi veći broj ulagača.

Kada se govori o pogodnostima koje fondovi nude u akcijskim ponudama i odazivu na njih, uglavnom je riječ o ukidanju ulaznih naknada ili o oslobađanju od izlaznih naknada za udjele kupljene u razdoblju akcijske ponude.

Ovisi o rezultatima

„Što se odaziva tiče, on ovisi o rezultatima pojedinog fonda u tom trenutku, ali općenito gledano, ulagači svakako vole iskoristiti takvu priliku“, kazao je Repecki.

Da bi ova godina mogla biti nešto bolja od prošle, pokazuju primjeri Adriatica Capitala i Platinum Investa. Naime, te su dvije kuće za upravljanje imovinom već ponudile akcijske uvjete. Adriatica Capital ima akciju u kojoj ne naplaćuje ulaznu naknadu od 16. siječnja do 29. veljače za svoje fondove Prospectus JIE i AC Rusija. Upravni odbor Platinum Investa donio je odluku kojom se ukida naplata izlazne naknade za sve udjele fondova Platinum Blue Chip iPlatinum Global Opportunity koji su kupljeni od 11. siječnja 2012. do 31. ožujka 2012. godine, a neće biti prodani u sljedećih 30 dana od dana kupnje. Za sve ulagače koji tijekom akcije kupe udjele u navedenim fondovima i prodaju ih u roku 30 dana od dana kupnje obračunavat će se izlazna naknada prema uvjetima iz prospekta.

Ulazna i izlazna naknada izražena je u postotku od iznosa uplate, odnosno isplate. Ulazne su naknade u načelu najmanje kod novčanih, a najviše kod dioničkih fondova. Ulazna naknada vezana je uz cijenu udjela na dan kupnje, a izlazna uz cijenu udjela na dan prodaje. Naknada se naplaćuje za svaku uplatu ili isplatu iz fonda. Pri svakoj uplati ili isplati novca iz otvorenog investicijskog fonda društvo za upravljanje može obračunati ulaznu ili izlaznu naknadu ako je tako definirano u statutu fonda. Izlazne i ulazne naknade razlikuju se od fonda do fonda.

Pritisci na tržištu

Ulaznu naknadu društva za upravljanje izračunavaju na dva načina. U svijetu se najčešće primjenjuje obračunavanje ulazne naknade na sljedeći način: ako u fond uplatimo 10.000 kuna, uz pretpostavku da ulazna naknada iznosi tri posto, investicija će iznositi 9708 kuna.

Razlozi za manji broj akcija, ali i ulagačku apstinenciju u 2011., mogu se vrlo lako pronaći na nestabilnom tržištu kapitala koje je lani bilo pod pritiscima iz Japana, Arapskog svijeta, Sjedinjenih Američkih Država i eurozone. Repecki objašnjava da su ukupno gledano fondovi zabilježili pad imovine od 12,21 posto te su prošlu godinu završili sa 11,490 milijardi kuna u portfeljima.

„Samo su novčani fondovi zabilježili porast imovine od 4,23 posto i godinu su završili sa 7,240 milijardi kuna. Pad prinosa smanjio je interes za obvezničke fondove pa su oni i najveći gubitnici jer im se imovina smanjila za 38,74 posto čime su ponovno pali ispod milijardu kuna i godinu su završili sa 723,4 milijuna kuna. Nestabilna situacija na dioničkim tržištima utjecala je i na smanjenje imovine dioničkih i mješovitih fondova pa je imovina dioničkih fondova do kraja godine pala za 28,18 posto i iznosila je 2,165 milijardi kuna, dok su mješoviti raspolagali sa 1,361 milijardi kuna, što je pad od 30,01 posto“, zaključio je Repecki.