Vrijedi li Facebook 100 milijardi dolara?

Izlazak Facebooka na burzu, koji se i iz kompanije sve glasnije najavljuje u trećem tjednu svibnja 2012., trebala bi biti najveća javna ponuda u povijesti tehnoloških kompanija, koji će napokon dati odgovor koliko Facebook vrijedi.

Predaja papira za inicijalnu javnu ponudu (IPO) očekuje se već ove srijede, američki mediji nagađaju da će procijenjena vrijednost dosegnuti 100 milijardi dolara, a na burzu bi se plasiralo desetak milijardi dolara dionica. Vrijedi li ulagati u Facebook, upitali smo domaće analitičare tržišta kapitala i stručnjake za internetske kompanije.

„Facebook će do kraja godine imati milijardu korisnika, a ako njegova vrijednost bude procijenjena na sto milijardi dolara, to bi značilo da po korisniku vrijedi sto dolara, što je iznimno mnogo. Cijenu mu podiže to što se sav internet preselio na Facebook, a često korisnik surfa bez micanja s Facebooka“, pojašnjava internetski stručnjak Marko Rakar, no dodaje da je prerano govoriti o tome koliko će ulaganje u Zuckerbergovu kompaniju biti profitabilno.

Rizičan posao

Dio američkih analitičara već upozorava da će ulaganje u Facebookove dionice biti iznimno rizičan posao jer i teoretski nije moguće nastaviti približno progresivan rast broja korisnika. U posljednje četiri godine brojka je skočila sa 66 milijuna na više od 800 milijuna članova. Da bi nastavila rasti po toj stopi, za četiri godine Facebook bi trebao imati 9,7 milijardi korisnika, barem dvije milijarde više od broja stanovnika Zemlje.

Rakar navodi da Facebook, neovisno o progresiji rasta korisnika, i dalje ima najfascinantniji oglašivački potencijal.

„Facebook je pretekao Google u segmentaciji tržišta, znatno bolje može 'gađati' korisnike. Oglas se može usmjeriti, recimo, svim ženama koje žive u Zagrebu i koje imaju 40 godina. Budućnost je Facebooka u virtualnom novcu, a za takav novac moći će se kupovati usluge, ono što se koristi na FB-igrama“, tvrdi Rakar koji je na FB-oglašavanje potrošio „razmjerno mnogo novca“.

No susret najjačih svjetskih ekonomija koji se ovih dana održava u Davosu pokazao je da Facebookovoj vrijednosti, osim oglašivačkog potencijala, pridonosi uloga koju je imao u svrgavanju nekolicine diktatora tijekom arapskog proljeća.

„Trebamo socijalne mreže u zemljama u razvoju i u autoritarnim režimima“, moglo se čuti u Davosu gdje je sudjelovala i glavna operativna direktorica Facebooka Sheryl Sandberg.

Analitičar tržišta kapitala Hrvoje Japunčić, inače dobro upućen u kretanje tehnoloških dionica, upozorava da je vrlo nezahvalno procjenjivati kretanje dionice Facebooka kad izađe na burzu.

Skloni odgađanju

„Budući da još nije javna kompanija, Facebook nije dužan objavljivati financijska izvješća pa će mnogo toga biti jasnije već ovog tjedna ako objavi prospekt o javnoj ponudi. Pratimo li lanjske inicijalne ponude nekih većih IT kompanija, na kraju godine cijene su im uglavnom bile niže nego na IPO-u“, upozorava Japunčić i dodaje da nije siguran hoće li javna ponuda biti u svibnju, kako je najavljeno, jer ju je kompanija već dvaput odgađala.
Prijetnja novoj odgodi svakako je kriza u Europi, ali i američki predsjednički izbori u studenome, gdje će Wall Street osluškivati što predsjednički kandidati govore u kampanji o poreznoj politici.

Kad se govori o rizicima, Japunčić kaže da je Facebooku trajna prijetnja i potencijalna izmjena zakonodavnog okvira koja se odnosi za privatnost korisnika, što bi preko noći moglo drastično srušiti vrijednost kompanije.

Veliki ulagači, do izlaska prospekta, prate svaku riječ Marka Zuckerberga, pogotovo njegovu nedavnu izjavu Wall Street Journalu.

„Godinama me ljudi pitaju zašto ne pokušavamo zaraditi više novca. Rekao bih da pokušavamo graditi kompaniju na duge staze, to je naša strategija“, kazao je suosnivač Facebooka.

Kako primjećuju analitičari, nefokusiranost na profit je prihvatljiva i poželjna dok ste privatna tvrtka, što će Facebook biti još samo kratko, pa se i ta Zuckerbergova izjava stavlja pod povećalo.

Objavom javne ponude vrijednost dionice Facebooka trebala bi prestići brojne tehnološke kompanije, od Hewlett Packarda čija se vrijednost dionica vrti oko 52 milijarde dolara ili Amazona koji vrijedi 81 milijardu dolara. Gdje je tu točno Facebook, do kraja ovog tjedna bit će mnogo jasnije.